＂毒牛油＂无碍天味食品IPO过会 原供应商法人被判死缓(4)
2014年、2015年天味食品对前五大客户实现的销售收入分别为6300.79万元和5194.49万元，对郑州姐弟俩实现的销售收入分别为1955.81万元和1507.5万元。即便2014年、2015年的销售收入出现下降，不过自2011-2015年期间，郑州姐弟俩连续五年一直占据着天味食品第一大客户的宝座。
据最新招股书显示，在2016年，洛阳李想餐饮管理有限公司和洛阳市涧西区李想大虾火锅店以合计2307.16万元的销售额成为天味食品的第一大客户，而郑州姐弟俩则以1942.94万元的销售额退居第二大客户。2017年天味食品对前五大客户实现销售收入合计为8130.67万元，洛阳市涧西区今天李想大虾火锅店、洛阳市涧西区李想大虾火锅店和洛阳李想餐饮管理有限公司再以3571.81万元的销售额位列第一大客户，而郑州姐弟俩则从前五大客户名单中“消失”。
环保投入下滑 子公司被举报“长期把废水排放到河里”
2015年-2018年1-6月，天味食品环保投入合计分别为224.89万元、515.95万元、153.91万元、151.76万元。
2017年开始，天味食品环保投入出现下滑。天味食品招股书称，2016年度，公司的环保投入较高，主要系公司对污水处理站进行升级改造所采购的设备金额较高所致。2017年度，公司环保投入有所下降，主要系2016年度和2015年度公司逐步引进新设备或对久污水处理站升级改造完成，导致环保硬件投入下降所致。
据经济导报，2017年11月，中央环保督察进驻结束后四川省继续受理环境信访举报办结情况一览表(第十六批)显示，四川天味家园食品有限公司被群众投诉“长期把废水排放到河里，造成环境污染”。政府有关部门认为投诉情况属实。收到投诉后，当地安德街道开展现场调查，发现天味家园食品雨水管网内有水流动，经排查，雨水管网内水源分别是喷泉景观用水产生的溢出流水、冷库冲霜水，附近杨国福食品企业在建工地的地下水，抽起后流经天味雨水管流出。
安德街道责令四川天味家园食品有限公司景观喷泉用水循环使用，溢流水接入污水管网;冷库冲霜水管道需整改，从雨水管网改接到污水管网中，2017年11月30日前完成整改。
四川天味家园食品有限公司系天味食品全资子公司。
中国经济网记者搜索天味食品招股书，上述被举报及被整改一事未见披露。
夫妻店家族色彩浓郁
据中国经营报，天味食品存在多位邓氏家族的股东。邓文、唐璐、邓志宇、邓聪、邓昌伦、尹翊嫚分别持有公司75.36%、12.10%、0.11%、0.12%、0.06%和0.07%的股权。其中，邓文与邓志宇、邓聪为兄弟关系;邓昌伦为邓文、邓志宇、邓聪的堂侄;尹翊嫚为邓文、邓志宇、邓聪的表妹。
在品牌营销专家路胜贞看来，天味食品主要股权依然在邓氏家族的主要成员邓文和唐璐身上，权利过于集中在邓氏家族手中，这样会影响到资本市场对于企业管理关系的不信任，降低投资者的投资热情。
成都沃顿智库科技有限公司董事长祝启明则认为，中国的调味品企业，许多都是从家族企业起家并逐步壮大。不过，家族企业更多是从企业的所有权来界定，但所有权和经营权是可以分开的。对于天味食品而言，该公司多位高管持股，在一定程度上处理了所有权和经营权的分离。
私有化过程存疑 “大红袍”等三个商标估值不足10万引争议
据价值线，天味食品是由一家乡镇企业改制而来，但经深入调查后发现，其“私有化”过程却有颇多争议之处。
招股书显示，1993年5月，成都市金牛区人民政府财贸办公室划拨商业网点建设资金款项20 万元组建集体企业成都市天味食品厂，而金牛区人民政府财贸办科员邓文随后担任了该厂的法人代表。此外，天味食品现任董事、副总经理刘加玉，监事会主席、技术中心总监李栋钢以及公司济南办事处主任贵用献，都曾是成都天味食品厂的员工。
但在邓文的管理下，成都天味食品厂的经营状况并不乐观，天味食品招股书称，1999 年下半年，经主管部门同意成都市天味食品厂停业。但停业原因招股书中并未说明，留下了一团迷雾。
更令人疑惑不解的是，在成都天味食品厂还未正式停业前，邓文便于1999 年6月起停薪留职并创办成都天味食品有限公司、四川天味(包括四川天味的前身四川天味实业有限公司)，公然使用“天味”商号进行经营活动。
1999 年下半年，经主管部门同意，成都市天味食品厂停业期间对资产进行处置，资产处置完毕后，食品厂剩余的有效资产仅有已注册的“仁人欢”商标和当时尚在申请注册的“好人家”、“大红袍”商标。
成都天味食品有限公司以归还天味食品厂设立时14万元商业网点建设资金为对价的方式受让了“仁人欢”和当时正在申请注册的“好人家”、“大红袍”等三个商标。
但值得注意的是，该项资产转让时没有履行评估、审批程序。
此后，北京六合正旭资产评估有限责任公司以2001 年6月30日为评估基准日对“仁人欢”、“好人家”及“大红袍”三个商标进行了评估，并于2010 年12月16 日出具六合正旭评报字【2010】第369 号《成都市天味食品厂拟转让商标所有权项目资产评估报告书》。本次评估采用的方法为成本法，评估价值为98,600 元。
而这不到10万元的商标评估价再次引起了舆论的质疑。
据业内人士介绍，商标价值评估的方法很多，常用的有三种;一为重置成本法，即在现有的技术和市场条件下，重新开发一个同样价值的商标所需的投入作为商标权评估价值的一种方法。它需要把商标权主体的有关广告宣传、售前售后服务附加值、有关的公益救济性捐赠等等累加起来作为商标权的评估值。二为收益现值法，即以特定商标在有效期内的预期收益作为商标权的评估值。根据我国《商标法》的规定，注册商标的有效期为10年，期满可以续展，续展没有次数的限制。商标权人只要遵守法律规定，可以永远拥有该商标权。三为市场比较法，即通过市场调查，选择一个或几个与被评估商标相同或相似的商标作为比较对象，分析比较对象的交易价格和交易条件，进行对比调查，估算出待评商标价值的方法。
据有关专家介绍，收益法被认为是商标评估中的首选方法，但仍需要有其他方法予以补充。市场法可以为收益法的结论提供某些数据支持，而成本法提供商标评估最低限度的基础数字�！叭缃岷鲜找娣�，‘好人家’和‘大红袍’商标估值必定远远超过10万元”，上述业内人士称。而一个值得注意的数字是，天味食品2011年的收入就达到了5.76亿元。